Kunsten å slå markedet
En enkel og kraftfull strategi for å slå markedet konsekvent.
Styrke i tall
Dette er hjertet av strategien. I stedet for å se på en enkelt indikator, kombinerer vi rangeringen av pris (EY) og kvalitet (ROC). En lav poengsum betyr at selskapet er både billig og høytpresterende.
Magic Rank = Rang (EY) + Rang (ROC)Formelens to pilarer
1. Earnings Yield (Prisen)
Denne faktoren forteller oss hvor mye overskudd vi får for hver krone investert i selskapet. Det tilsvarer det motsatte av P/E, men justert for gjeld via Enterprise Value (EV).
2. Return on Capital (Kvaliteten)
Denne faktoren måler hvor effektivt selskapet bruker kapitalen sin. Vi leter etter selskaper som er i stand til å gjøre 1 krone kapital om til maksimal inntjening. Vår formel belønner nå selskaper med negativ arbeidskapital (Cash Machines).
Merk: For 'Cash Machine'-selskaper med negativ kapital, justeres poengsummen for å gjenspeile deres overlegne effektivitet.
The Little Book That Still Beats the Market
Denne boken ble først utgitt i 2005 og revolusjonerte verdiinvestering ved å forenkle det til en tofaktor-modell tilgjengelig for alle.
The Little Book That Still Beats the Market
av Joel Greenblatt
De 4 trinnene for investering
Definer universet
Ekskluder micro-caps, forsyningsselskaper og finanssektoren.
Ranger selskapene
Alle gjenværende selskaper rangeres separat etter Earnings Yield og Return on Capital.
Kombiner rangeringene
Legg sammen begge rangeringene for å få 'Magic Rank'. Jo lavere den kombinerte poengsummen er, desto bedre er muligheten.
Kjøp og hold
Kjøp de 30 øverste aksjene fra rangeringen og hold dem i ett år før porteføljen rebalanseres.
"Jeg prøver ikke å være den smarteste fyren, bare den mest disiplinerte."
Magic Formula fungerer ikke hver måned, eller hvert år. Men i det lange løp lønner disiplin seg.
Se nåværende rangeringer